智通财经APP获悉，万联证券宣布研报称，2025年1-2月，电力兴办出口发挥稳重，个中，变压器和开合出口发挥较好，电表和电缆有所震撼。瞻望后市，2025年1-2月电力兴办出口发挥向好，跟着市集逐渐进入旺季，下游需求晋升，出口希望维系增势。正在能源转型的配景下，环球可再生能源装机速捷延长，叠加电网兴办换代升级，环球电网筑筑投资不乱延长。我国电力兴办产物具备手艺及本钱上风，竞赛力较强，正在海表市集渗出率希望接续晋升，变压器、电表、开合及线缆等产物出口希望接续受益。倡议体贴海表市集拓荒顺手、产物口碑、手艺当先的龙头个股。

　　市集发挥稳重，1-2月出口同比维系高延长。2025年1月、2月，我国变压器出口金额阔别为37.41、28.12亿元，阔别同比延长71.39%、63.56%，1月和2月出口同比维系高延长，环比来看，2月较1月出口金额有所下滑，合键是春节等身分影响。2025年1-2月，我国变压器累计出口金额为65.53亿元，同比延长67.94%。

　　分达到地域来看，我国对亚欧和美洲的变压器出口发挥较好，对非洲出口有所震撼。2025年1月，我国对亚洲、欧洲、北美、拉美的变压器出口金额阔别同比+72.57%、+74.59%、+71.87%、+103.05%。2025年2月，我国对亚洲、欧洲、北美、拉美的变压器出口金额阔别同比+163.56%、+22.06%、+76.15%、+40.61%。我国对亚欧和美洲地域出口发挥较好，1月、2月均告终同比高延长，而我国对非洲地域出口金额有所震撼。2025年1月、2月，我国对非洲的变压器出口金额阔别为4.58、0.80亿元，阔别同比+52.80%、-47.48%。

　　1月出口高延长，2月环比有所回落。2025年1月，我国电表出口金额为11.27亿元，环比延长16.73，同比延长20.54%。2025年2月，我国电表出口金额为6.21亿元，环比降落44.92%，同比降落4.54%。我国1月电表出口发挥较好，同环比均告终正延长，2月出口环比昭着回落。终年来看，2025年1-2月，我国电表累计出口金额为17.48亿元，同比延长10.26%，同比维系正延长，但延长幅度有所收窄。

　　分达到地域来看，1月亚非欧地域同比正延长，2月均回落。亚洲、非洲、欧洲是我国电表出口的合键市集。2025年1月，我国对亚洲、非洲、欧洲的电表出口金额阔别为4.75、2.68、3.00亿元，阔别同比延长15.08%、39.36%、8.43%。2025年2月，我国对亚洲、非洲、欧洲的电表出口金额阔别为1.95、1.89、1.68亿元，阔别同比-15.71%、+2.00%、-6.01%。1月亚非欧地域均告终同比正延长，2月则有所回落，个中，亚洲地域回落幅度相对较大。

　　1-2月出口同比昭着延长。2025年1月、2月，我国开合出口金额阔别为6.81、4.73亿元，阔别环比+5.72%、-30.54%，同比+18.23%、+28.06%。2025年1-2月，我国开合累计出口金额为11.54亿元，同比延长22.07%，同比昭着延长。

　　分达到地域来看，我国对亚非欧地域的开合出口发挥较好。2025年1月，我国对亚洲、非洲、欧洲的开合出口金额阔别同比+19.74%、+5.30%、+45.48%。2025年2月，我国对亚洲、非洲、欧洲的开合出口金额阔别同比+30.47%、+149.03%、+19.01%。合座来看，我国对亚洲、非洲和欧洲出口发挥较好，1月、2月均同比正延长，对拉美出口发挥普通，出口金额较2024岁尾昭着下滑。2025年1月、2月，我国对拉美地域开合出口金额阔别为0.43、0.31亿元，阔别同比-24.73%、-11.60%。

　　电缆发挥有所震撼，1-2月累计出口金额同比基础持平。2025年1月、2月，我国电缆出口金额阔别为14.50、11.43亿元，阔别环比-2.19%、-21.19%，同比+21.79%、-20.48%，1月、2月发挥有所震撼。终年来看，2025年1-2月，我国电缆累计出口金额为25.93亿元，同比降落1.33%。

　　分达到地域来看，我国对拉美地域的电缆出口发挥较好。2025年1月、2月，我国对拉美开合出口金额阔别为1.37、1.50亿元，阔别同比+54.13%、+38.69%，1月、2月均告终同比高延长。拉美地域以表，各地域发挥瓦解。2025年1月，我国对非洲、欧洲的电缆出口发挥较好，出口金额阔别同比+24.23%、+189.12%。2025年2月，我国对亚洲的电缆出口相对不乱，出口金额同比+45.81%。

　　危害身分：海表市集需求不足预期、环球电网投资不足预期、商业战略变化、尽头气象影响、行业竞赛加剧、产物价值下行等